o que é fluxo de caixa?

O fluxo de caixa é um relatório sobre as entradas e saídas de dinheiro de uma empresa durante um determinado período de tempo. Também o utilizamos para nos referirmos à acumulação líquida de activos líquidos. Nesse sentido, é um indicador vital da liquidez de uma empresa. Outros termos utilizados são fluxo de caixa e fluxo financeiro

Importância do fluxo de caixa

O fluxo de caixa permite-nos determinar a liquidez real, fornecendo-nos informações fundamentais para a tomada de decisões, permitindo-nos assim saber:

• Nossa real capacidade de compra em termos de mercadorias, matérias-primas, insumos, etc.
• Se podemos adquirir a pronto ou se necessitamos de recorrer a crédito.
• Se é necessário cobrar a pronto ou se existe a possibilidade de conceder crédito.
• Se podemos pagar as dívidas adquiridas pela empresa antes da data de vencimento, ou se não, se precisamos de arranjar alguma forma de refinanciamento para as mesmas.
• Se temos fundos excedentes que podemos investir em novos investimentos, uma vez que o fluxo de caixa é a base para calcular o valor atual líquido e a taxa interna de retorno.

Tipos de fluxos de caixa

Quando falamos de Fluxo de Caixa, devemos ter em conta os 3 principais tipos de fluxos de liquidez:

• Cash FlowOperacional: dinheiro recebido ou dispensado das actividades económicas básicas da empresa.
• Fluxo de Caixa deInvestimento: dinheiro recebido ou gasto com base em despesas de capital que podem gerar lucros futuros.
• Fluxo de Caixa deFinanciamento: dinheiro recebido ou gasto com empréstimos, emissão ou recompra de acções e/ou pagamento de dividendos.

Como calcular o fluxo de caixa

O Fluxo de Caixa é calculado através de um modelo de tabela com linhas e colunas. Nas colunas estão os períodos de tempo, geralmente meses. Nas linhas, por outro lado, registam-se as entradas e saídas de capital:

• rendimentos de actividades produtivas ou de serviços
• venda de activos (desinvestimento)
• subsídios
• etc.

Nas saídas de dinheiro, incluem-se logicamente tanto os custos variáveis como os custos fixos.

Fluxo de caixa livre: fórmula

O fluxo de tesouraria livre é o fluxo de tesouraria das actividades operacionais após a dedução dos investimentos. Por outras palavras, é o dinheiro gerado após a dedução dos custos de produção. É utilizado para pagar aos accionistas, aos credores e aos investimentos. Para calcular o fluxo de caixa livre, a fórmula seguiria o seguinte algoritmo:

1. Lucro bruto: Vendas – Custo das vendas
2. EBIT (Earnings Before Interest or Taxes): Lucro bruto – Despesas de venda – Despesas de depreciação + outras receitas
3. NOPAT (Net Operating Profit After Tax)eBIT – Impostos
4. EBIDTA (Fluxo de Caixa Líquido) = NOPAT + Despesas de Depreciação e Amortização
5. Finalmente, o Free Cash Flow é: EBIDTA – Investimento em activos correntes operacionais – CAPEX (investimento em activos fixos operacionais)

A fórmula acima é, para o cálculo do Fluxo de Caixa, a mais conhecida e a mais utilizada.

Fórmula simplificada do fluxo de caixa: exemplo

Vejamos um exemplo muito simples das diferentes fórmulas do fluxo de caixa: Fluxo de caixa = Este exemplo é mais descritivo do que prático, porque na prática temos de ter em conta todos os elementos e passos mencionados na fórmula completa.

Limitações do cálculo do fluxo de caixa

As fórmulas descritas têm as suas limitações quando aplicadas em casos de fluxo de caixa operacional, de investimento ou de financiamento, demonstração de fluxos de caixa, etc. Na maior parte dos casos, será necessário recorrer a métodos de estimativa direta ou indireta dos fluxos de tesouraria, ao estudo no local dos fluxos de tesouraria, à evolução do mapa de origem e aplicação de fundos, etc. Felizmente, dispomos de sítios Web para calcular os fluxos de tesouraria em linha, bem como de aplicações informáticas para as empresas. De facto, existem exemplos entre as calculadoras de fluxos de caixa que permitem realizar operações bastante complexas.